富荣价值精选混合财报解读：份额增长12.21%，净资产却降11.79%，净利润亏损1899万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，富荣基金管理有限公司发布富荣价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临诸多挑战，份额虽有所增长，但净资产下降，净利润亏损明显。以下将对该基金的关键数据进行详细解读。

主要财务指标：净利润亏损扩大，资产净值下滑

本期利润大幅亏损

2024年，富荣价值精选混合基金本期利润为 -18,994,499.85元，与上年度的 -8,193,806.12元相比，亏损幅度显著扩大。这表明基金在过去一年的投资运作中面临较大困难，未能实现盈利目标。

净资产合计与期末净资产减少

2024年末，基金净资产合计为50,704,051.78元，较上年度末的57,479,293.26元减少了6,775,241.48元，降幅达11.79%；期末净资产为11,264,026.23元，相比2023年末的39,440,025.55元，减少了28,176,000元左右，降幅高达71.44%。净资产的减少反映出基金资产规模的收缩，对基金的后续运作可能产生一定影响。

基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动较大

份额净值增长率低于业绩比较基准

2024年，富荣价值精选混合A份额净值增长率为 -33.21%，同期业绩比较基准收益率为12.26%；混合C份额净值增长率为 -33.40%，业绩比较基准收益率同样为12.26%。这表明基金在过去一年的表现远不及业绩比较基准，未能达到预期的投资回报水平。

净值波动较大

从过去三年和五年的数据来看，基金份额净值增长率波动明显。如过去三年，混合A的份额净值增长率为 -60.30%，混合C为 -60.68%，与业绩比较基准收益率的差距较大，显示出基金在长期投资中的表现不稳定，投资者面临较高的风险。

投资策略与业绩表现：风格调整未达预期，市场把握待提升

投资策略调整

2024年前三季度，该基金采用小市值 + 精选大盘蓝筹的“哑铃型”策略，第四季度开始逐步调整资产配置，形成以债券为主的资产结构。然而，从业绩表现来看，这一策略调整未能有效提升基金的收益。

业绩表现不佳原因

2024年A股市场整体收涨，但市场风格和行业轮动快速，该基金可能未能及时准确把握市场变化。如上半年市场呈“W”型走势，下半年呈倒“L”型走势，基金在风格和行业配置上可能存在滞后，导致错失投资机会或承受不必要的风险。

管理人展望：采取稳健策略，等待配置时机

管理人认为，当前股市和债市正从政策预期交易转向弱现实交易，前期过度的政策预期正被经济数据修正。未来国内经济可能受美国政策影响，需国内政策持续支持。因此，在更大力度政策出台前，基金将采取稳健均衡策略，以债券配置为主，等待“固收 +”的配置时机。这表明管理人对市场持谨慎态度，试图通过稳健策略降低风险，但也可能意味着短期内基金收益的增长空间有限。

费用情况：管理费用下降，仍需关注成本控制

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为266,501.56元，较上年度的377,740.80元有所下降，降幅约为29.44%。虽然管理费用有所降低，但仍对基金收益产生一定影响，投资者需关注管理费用对长期收益的侵蚀。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为44,416.99元，上年度为62,956.81元，下降了18,539.82元，降幅约为29.45%。托管费的降低有助于减少基金运营成本，但整体费用水平仍需结合基金规模和收益情况综合评估。

交易情况：股票投资亏损，交易费用需关注

股票投资收益

2024年股票投资收益 -19,731,329.07元，主要源于买卖股票差价收入为 -19,731,329.07元，表明基金在股票投资方面遭遇较大亏损，反映出股票投资策略或市场判断可能存在问题。

交易费用

2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为33,046.49元，较上年度末的276,253.57元大幅减少，降幅达88.04%。虽然交易费用有所降低，但交易费用的变化可能反映出基金交易策略的调整，投资者需关注交易成本对收益的影响。

投资组合：股票清空，债券占主导

股票投资明细

报告期末，该基金未持有股票，与之前的投资策略调整相呼应，表明基金已完全清空股票资产，转向以债券为主的投资结构。

债券投资组合

期末债券投资公允价值为48,714,324.67元，占基金资产净值比例高达96.08%。其中，国家债券占28.71%，金融债券占16.17%，企业债券占32.01%，中期票据占19.19%。债券投资的集中可能在一定程度上降低了风险，但也限制了收益的弹性，投资者需关注债券市场波动对基金净值的影响。

持有人结构：机构主导，关注赎回风险

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为1,739户，户均持有66,528.84份。机构投资者持有份额占比94.6454%，个人投资者占比5.3546%。机构投资者占主导地位，若机构投资者大规模赎回，可能对基金资产运作和净值表现产生较大冲击。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有富荣价值精选混合A份额126.24份，占比几乎可忽略不计，反映出管理人从业人员对该基金的持有信心不足。

份额变动：整体增长，关注赎回压力

开放式基金份额变动

2024年，富荣价值精选混合A期初份额1,004,470.10份，申购21,086,484.28份，赎回1,718,966.45份，期末份额20,371,987.93份；混合C期初份额91,171,501.59份，申购80,362,107.47份，赎回76,211,936.86份，期末份额95,321,672.20份。整体来看，基金份额有所增长，总份额从期初的92,175,971.69份增长至115,693,660.13份，增长率为12.21%。然而，考虑到机构投资者占比较高，需关注潜在的赎回压力对基金规模稳定性的影响。

综上所述，富荣价值精选混合基金在2024年面临诸多挑战，业绩表现不佳，净资产下降，投资者需密切关注基金后续的投资策略调整和市场表现，谨慎做出投资决策。

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